看宏观!牛市终结的三种可能

发布时间:2022年07月10日

       水皮杂谈, 一家之言。两个都听就亮, 听一个就暗。今天, 我们来谈谈中国的核电。中国核电的融资额约为150亿。应该说是本轮牛市以来融资金额最大的股票。虽然中小板创业板的融资规模非常有限, 但150亿元的中核电也是巨无霸。当然,

这个巨无霸还是历史上的巨无霸无法比拟的。我们知道, 历史上的巨无霸——中石油是全球第二大融资规模,

也成为了最后一轮牛市的终结者。因此, 有人担心中国核电的发行将成为这一轮市场的终结者。事实上, 上一轮行情的结束并不是因为只发行了一个中石油, 而是已经有几个伏笔。 2009年市场的终结是由于中国农业银行的发行。
       融资金额约600亿元。那个时候, 2009年的600亿元和现在的150亿元还不是一个数量级。因此, 我清楚地认为, 中国核电不会成为终结者。但这是一个信号, 因为中核作为大盘股上市, 从开会到获批的时间和速度远高于普通股, 排队时间也很快, 这说明管理层的一种态度, 既然股市那么好, 那我就给你新股。中核刚起步, 国泰君安也上来了。还公布了招股书, 融资规模300亿, 是核电的两倍。 , 我不认为规模太大小, 如果其他地方的商业银行都凑齐了,

那么一系列的大佬会上来, 新股发行能否扛得住, 就打个问号了。中国核电第一巨头不会是终结者, 以后谁是终结者, 还要看市场的承受能力。国泰君安首席策略师任泽平在2014年9月就判断, 今年上证综指将达到5000点。很多人说他疯了, 因为政府部门一个刚出海的门外汉, 判断经济不景气时指数冲到5000点。大多数人不相信, 我有保留地相信, 特地呼应了他的《谁的中国梦是5000分》。 5000分可能是个梦想, 但做这个梦也不是不可能。万一成真了呢?但是5000点以上我觉得有风险, 特地转载了我2007年的文章《5000点谁的青藏高原? , 但一般人在青藏高原都会有高原反应。现在看来, 任泽平的判断是非常勇敢和坚定的。哪怕在这一点上有所波动, 基本上他的判断已经实现了。任泽平最近做出了中期判断。普遍的看法是, 只要经济见底, 宽松就不会停止。只要改革不停止, 牛市就不会结束。目前的投资策略是智胜虎山。任泽平提出了未来三种可能的趋势。之后, 它必须在底部徘徊一段时间。如果出现这种趋势, 则意味着本轮牛市将有一个顶部和一个天花板。二是经济呈U型, 牛市不是一流的。这一轮牛市可能会很长, 进入周期性牛市。第三种可能, 中国经济真的掉入了中等收入陷阱,

可能重回熊市。现任财政部部长楼继伟在清华大学的演讲中表示, 有50%的几率掉入中等收入陷阱。如果没有, 还是有机会的。当然, 我们是从乐观的角度来分析的。由于改革的不断深化, 我们仍有可能避开中等收入陷阱。当然, 还有一个大家现在比较关心的指标, 就是看房地产有没有企稳回升, 因为房地产对我们来说仍然是最大的投资。以促进GDP增长。我们对房地产非常矛盾。复苏会分流股市的资金, 但如果不复苏, 则意味着经济可能会继续触底反弹, 这也在一定程度上限制了指数的上涨。两害相权取其轻, 我们还是希望中国经济能够顺利落地, 房地产作为主要指标至少能够呈现复苏, 这会给中国经济一个更好的基础。很多。水皮Q在企业融资难问题上, 应拉平差距。第二个缺口是社保基金缺口。
       众所周知, 社保基金4万亿元, 目前缺口3000亿元。财政部正在牵头研究如何平衡它。过去, 它在市场上有所减少。 10%的国有股转入社保基金持有, 由社保基金决定减持或持有。现在在IPO过程中的国有企业的国有股太少了, 无法填补这个空白, 所以可以在现有的基础上进行改变。对于上市国企的国有股, 似乎没有办法做文章。 @小飞霞:请问水皮先生, 您对A股市场的银行股怎么看?如何分析它的价值, 有人说看市净率就够了。银行股适合长期投资吗?你认为招商银行是最好的吗?水皮:我说招行最好得罪其他银行。我说招行不好, 上一轮是招行领先。当然, 每家银行都有自己的发展周期。招商银行最好的时期是在上一轮牛市的中期。谈到银行股, 我真的很挣扎。在牛市初期, 尤其是去年, 我一直在向大家推荐银行股, 因为是从估值的角度。但如果今年继续持有银行股, 就会很纠结。它也有表现, 甚至突破了涨停, 但很大程度上是在拉动指数, 完成后还会回落。现在基金设立了很多银行评级基金投资银行股,

但银行股表现不佳。就连QFII也在这两天大幅减持。
       假设银行用光了近3亿, 工行也用光了3亿, 当然QFII减持有自己的考量, 但也说明从估值上看并不是特别便宜。中国经济的实际情况是走下坡路, 坏账会上升, 银行利润会被压缩。本轮上市的背景之一是新常态市场。活跃的股市可以减少银行的间接融资, 压力在银行身上。这说明我们已经注意到银行的风险。活跃的股市可以化解银行的风险, 所以你也不是很纠结, 所以银行股在这轮行情中表现不佳是可以理解的。 @石金峰:水皮先生, 听了你的话, 我现在在操作半个仓位。我发现如果我不买证券公司和银行, 其他股票的估值太高了。持有, 有以下几个原因:商业银行不仅估值偏低, 增速相对较低, 还面临大幅下调存款准备金率以提高信贷能力、资产证券化化解不良贷款、贷转存取消比率进一步解开绳索, 让收购证券和保险探索混业经营多重催化剂, 纠结。水皮:我们前面提到, 银行面临着利率市场化的问题, 充分竞争的问题, 互联网金融的问题, 以及如何化解不良资产的问题。也就是说, 增长是最困难的问题之一。问题。一季度, 银行收入增长1%, 利润增长1%。
       银行在第二季度发生了什么?如果未来没有增长, 甚至看跌怎么办?这是你得想一想, 因为炒股毕竟是炒股的未来, 你挣扎是正常的。这让我们想起了股市里的一句话, 高价股票配高价股票, 高市盈率配高市盈率, 低市盈率配低市盈率。这是一个辩证的事情。当然, 这取决于个人风险偏好。如果你的资金只是为了获得与银行收入相比的回报, 那么银行股也不是没有可能。保守地说,

从投资理财的角度来看, 有一定的保本功能。 , 但不要指望超额收入。

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